钢价出现分化，板材强于建材，期货强于现货。12月均值11月均值比，螺纹下跌43元/吨，跌幅1.1%；中板上涨115元/吨，涨幅3.1%；热卷上涨234元/吨，涨幅6.5%；碳圆上涨138元/吨，涨幅3.5%；带钢上涨118元/吨，涨幅3.1%。

钢铁涨价原因：

美国制造业PMI连续3个月增长，欧洲制造业PMI连续2个月小幅上升，但仍处枯荣线以下。全球制造业回暖，国外经济下行压力有所缓解。

中美第一阶段经贸协议文本达成一致，中央经济会议定调明年经济稳字当头，加大逆周期调节力度，11月部分经济数据反弹超预期，经济形势有所改善，降低逆回购利率，宏观面中性偏好。

1-11月份，全国粗钢产量9.04亿吨，同比增长7%。受环保限产加严、钢厂检修增多等因素影响，钢材产量小幅下降，供应压力不大。

房地产保持高韧性，基建增速略下滑，雨雪天气增多叠加消费淡季，下游停工增多，按需采购，钢材成交减少，建材需求小幅下降。汽车和工程机械行业回暖，板材需求较好。当前冬储政策和钢价下，下游冬储意愿不强。

库存累积速度加快，但板材库存仍处低位。截止到12月27日，钢材库存周环比增加41.6万吨，增幅3.5%，其中社会库存增加23.5万吨，增幅3.1%，钢厂库存增加18.1万吨，增幅4.2%。

铁矿石、焦炭价格小幅上涨，废钢价格维持高位，成本支撑加强。

11 月部分经济数据反弹超预期，资金面宽松，期货强于现货，期现价格出现分化。